[简述三支柱养老金模式]个人养老金制度在“第三支柱”上发挥强大的能力

从动态来看，个人养老金和账户投资在部分城市试行一年后采取逐步推开的渐进方式，因此后续政策新配方，特别是财政税收优惠的想象力空间最大。。

最近召开的国务院常务会议给正在推进的个人养老金制度送来了坚实的礼包。会议决定，个人养老金缴费每年可以按照1.2万韩元的限额获得税前扣除的权益，投资收益暂时不征税，实际所得税负担从7.5%下调到3%。自今年4月国务院发布《关于推动个人养老金发展的意见》以来，指导和支持个人养老金的具体政策正在加速落地趋势，此后的政策创新仍有不小的想象力空间。

与基本养老金和企业年金相比，个人年金制被称为养老保险“第三支柱”，后者分别被称为养老保险“第一支柱”和“第二支柱”。据人事部统计，目前参加基本养老保险的人数为10.3亿人，适用范围不广。只是缴纳标准小，相应的养老金替代率低，只能起到“底肥”的作用，企业养老金可以起到补充作用，但优惠非常有限，没有广泛的社会意义。在这种情况下，特别要强调的是，由于各种原因，国内有相当数量的人没有参加社会养老保险，根据有关规定，只有参加城市劳动者基本养老保险或城市居民基本养老保险的劳动者才能参加个人养老保险制度。这就是说，部分人需要补充自己的社会养老保险账户，从而充分扩大养老保险的经济基础。

除了对养老保险的“第一支柱”和“第二支柱”的有力声援外，个人养老金制度还能在“第三支柱”上发挥强大的能力。围绕“第三支柱”建设，近年来政策创新水平在上海福建省苏州工业园区三地试点的基础上，不断提高相应的推动力和牵引力。去年，银保监会在浙江省和重庆市开展了专属商业养老保险试点，共有中国人寿保险公司中国人民财产保险公司太平洋人寿保险公司等6家人身保险公司。另外，从今年3月1日开始，示范区扩大到全国，银保监会批准成立由17家企业共同出资建设的国内最大的专业养老保险公司——国民养老保险股份有限公司，预计不久将正式开业。但总的来说，相关产品拍手叫好，“第三支柱”的进展并不令人满意。

从落地实施4年的个人税年保险来看，截至目前累计保费收入不到6亿韩元，加入者也只有5.1万人。与此同时，专属商业年金累计保险费收入只有2亿韩元，投保人只有1.7万人。再加上商业银行中一些具有真正养老金意义的个人养老金储蓄，国内“第三支柱”养老保险余额也只有614亿韩元，三大支柱中的比重仅为0.5%，低于0.17亿人，相应形成的养老金替代率也只有3%。在此基础上，有必要通过个人养老金制度建设进一步加强“第三支柱”，国际经验表明，养老保险的三大支柱中“第三支柱”实际上发挥着最重要的作用，养老金替代率也最高，但我国目前恰恰相反，基本养老保险发挥着最重要的作用。

除了退休并领取养老金的老人和未参加工作的婴幼儿和青少年外，国内约有7.2亿人可以参加个人养老金，规模不小。特别是，从事新经济工作的打工者农民团体等被纳入个人养老金。另外，个人养老金缴费上限为每月平均1000韩元，表面上看每年的公积金费用不多，但这种低门槛使无数中低收入群体能够参与个人养老金制度的普惠安排。事实上，在相关标准框确定更广泛人口的同时，个人养老金具有非常独特的价值魅力。(威廉莎士比亚，个人养老金，个人养老金，个人养老金，个人养老金，个人养老金，个人养老金)

从投资角度来看，个人养老金也具有账户资金的垄断性和产权的排他性。与基本养老保险和养老金计划账户不同，资金要委托全国社会保障委员会进行统一管理，让商业保险或基金负责投资管理。根据谁来积累管理的主权原则，缴费实际上是个人养老金账户的管理者。个人可以任意选择和购买符合规定的银行理财储蓄存款商业养老保险公募基金等。以安全成熟稳定标志规范长期保障为重点的金融产品，以及基本养老金账户和养老金账户下的缴费基本上不能及时掌握资金动态构成情况，有“搭便车”动机。个人养老金账户分担者可以随时看到投资的产品收益和资产价值的变化。同时，不同价格的金融商品之间可以通过转换和优惠搭配，最大限度地提高增值收益，收益部分全部转化为账户积累。不需要以佣金的形式向委托机构支付，也不需要转换为地区调剂使用。

从动态来看，个人养老金和账户投资在部分城市试行一年后，采取逐步推开的渐进方式，因此后续政策新配方，特别是财税优惠方面的想象空间最大。

想象中的一个问题是，享受个人养老金税前扣除优惠的人会有秩序地扩大吗？根据政策，人均养老金账户每年可获得1.2万元的免税援助，但根据5，000元/月的税收征收点，目前7.2亿人可以参加个人养老金的人中，只有约7，000万人需要缴纳个人所得税，占全体劳动者的10%，其余90%的中低收入者无法达到税收征收点，因此不需要因此，今后有针对性地降低免税基数，或向中低收入群体的个人账户支付财政补贴，鼓励更多人参与个人养老金账户制度，具有实质性的讨论意义。

第二个问题是，个人年金税优良幅度能否适度增长。每个养老金账户每年可获得的1.2万元免税支持与之前税收递延养老保险的税收优惠规模完全相同，但税收递延养老保险所具有的税收优惠效果不是明显的事实，个人养老金和税收递延养老保险也采取EET模式，即养老金产品购买阶段免税，养老金领取阶段要收税。个人养老金账户制的1.2万韩元可以享受当年的一次性免税，但税收幅度会有多大的吸引力，也需要拭目以待。因此，根据示范阶段个人养老金账户制参与人口规模对个人税后收入的影响等变化因素，期待对税收优良幅度进行适当的调整。