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[上市公司报表分析报告]投资者应该如何分析上市公司的长期报表

时间:2023-03-19 作者:admin666ss 点击:46次

日益发展的证券市场逐渐表明,综合分析上市公司的财务报表,全面研究上市公司的基本面,对选股获得良好的投资收益非常重要。 具体来说,就是对上市公司的研究要做好两个“三结合”。

第一个“三结合”,就是将财务数据分析与上市公司所处行业的发展趋势相结合。 将财务数据分析与上市公司生产的商品竞争力供求状况相结合财务数据分析与个股市场资金流向相结合。

一.货币资金和债务分析

二库存和应收账款分析。

这两个项目直接反映了企业的销售情况,关系到企业的偿债能力和利润。 在财务报表中,库存是用于反映公司库存的各产品半成品和原材料的价格总额。 对制造商和零售商来说,库存过多不是一个好现象。 如果库存增长率超过销售增长率,将阻碍企业正常的资本循环,意味着流动资金不足,影响今后的再生产。 为了避免这一结果,企业唯一可以选择的方法是降价销售削减库存和现金回收。 但是,这项措施必须承受利润下降的损失。 当然,库存变化不大,可以认为是企业经营出现转机的第一个征兆。 应收款项是指反映公司应收款项票据劳务费等的资产总额。 应收账款数量过多,说明公司货款回收不畅,资金拖欠严重,公司自身流动资金紧张。 更令人担忧的是,部分应收账款容易成为“坏账”,导致企业资产流失,影响公司今后的发展。

三盈利能力分析。

一个是绝对量的高低,它反映了企业的过去

二是每股税后利润的增减数,反映了企业的成长性。 分析每股税后利润,也考虑上市公司每年派发配股要素。 利润总额和利润增长率。

投资者应重视分析影响利润总额变化的多种因素。 其一是分析公司销售额的增减情况和对利润的影响程度其二是分析公司营业成本和各项费用的增减情况其三是分析商品销售价格的变动和对利润的影响程度如果一家上市公司的营业成本和多种费用大幅增加,很可能会给企业的经营和管理带来严重的问题。

此外,投资者还应分析利润总额是否不含水。 因此,投资者应注意分析可摊销费用和预提费用科目的金额和构成内容,看有无未摊销和未提的费用。 分析财务费用支出与长期短期借款是否匹配分析企业各种资产的变动情况看固定资产折旧和无形资产递延资产折旧是否符合现行会计制度。 此外,投资者结合上市公司行业特征和经济周期等因素,综合分析企业利润增长率销售利润率净资产收益率及其变动,并与同行业各上市公司利润率进行比较,从中判断上市公司的经营管理水平和利润变动趋势。

最后,中长期投资者还应注意分析上市公司长期稳定盈利和增加利润的能力。

分析利益构成状况。 一般来说,主营业务突出行业占有率大利润稳定增长的上市公司投资风险较小。 另一方面,一些公司尽管年利润总额在增加,但主营业务利润却不见起色,大幅减少。 这种业绩的增长,由于过于扩大无竞争力的副业,或者看到过度投机,如果无法掌握,企业很快就会崩溃。 分析利润增长的潜力和后劲。 必须注意上市公司人才结构和科研经费多寡企业新专利新技术应用新产品开发情况分析开拓是否形成了新的销售网络和销售方式; 分析目前公司主要建设工程和已建成的主要项目运营的实际情况,看是否形成新的利润增长点,从中找出是否有好的市场炒作题材。

最后谈谈财务状况的综合分析法。 财务状况综合分析法很多,这里简单介绍一下其主要方法。

杜邦财务分析系统

1资本净利率是综合最强的财务分析指标,是杜邦分析体系的核心。

2净资产收益率是影响资本利润率的最重要指标,具有较强的综合性,但净资产收益率取决于销售净利润率和资产周转率的高低。

3扩大销售收入,降低成本是提高企业销售利润率的根本途径,扩大销售,同时也是提高资产周转率的必要门槛和途径。

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雷达图分析法。 该法是总结主要财务分析比率,将公司各项财务指标与行业平均水平和企业历史最高水平进行比较,实现综合反映企业整体财务状况目标的一种方法。

沃尔比重评分法。 将流动比率产权比率销售利润率总资产报酬率资本收益率资产负债率应收账款周转率库存周转率等财务比率按线性关系结合起来,给出各自的分数比重,然后与标准比率进行比较,确定各指标的得分和总体指标的累计分数,综合评价企业的财务状况和盈利能力

综上所述,投资者应重点选择现金充足应收账款少偿债能力强商品销路好利润率高有新利润增长点的上市公司进行投资。


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